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中短债基金突然受宠 小众产品翻身机会来了?

  中短债基金突然受宠,小众产品翻身机会来了?

  来源:公私风云

  原创: 夏悦超

  受流动性新规、资管新规等监管政策影响,货币基金发行受限,近期部分基金公司纷纷布局与货基有着相似稳定性特征的中短债基金。业内人士认为,推出中短债基金有两大作用:一方面是为了抢占货基之外的理财市场,另一方面主要还是为了弥补货基年化收益逐渐走低的不足。

  规模突破220亿份

  虽然中短债基金已经发展了12年有余,但一直没有成为市场主流产品。不过,近期该类基金的表现可用“逆袭”来形容,不仅规模出现快速扩张,而且多家公募基金公司也开始争相申请该类产品。

  Wind数据显示,二季度短债基金规模出现大幅上升。比如,截至今年一季度末,短债基金份额为72亿份,而到了二季度末骤升至213亿份,增幅高达196%。截至9月5日,短债基金份额达到了220亿份。

  公开信息显示,中短债基金概念主要体现在投资组合的久期方面,投资组合期限控制在三年以内,对投资债券的到期年限有相应约束,这不同于普通债券基金。目前市场上所有的中短债基金类型主要包括中短债基金、短债基金、超短债基金等。

  有业内人士告诉《国际金融报》记者,每当股市低迷时,投资者往往会将注意力转移到债券市场。由于中短债基金投资范围更小,风险把控能力强,很容易获得青睐。

  据记者统计,当前市场上共有16只中短债基金(份额合并计算),其中,金鹰添祥中短债还处在认购期。另外,目前各家公募也在积极布局抢占中短债基金市场。

  值得注意的是,从目前申请募集和转型的中短债产品总数来看,已经远超市场上存续的所有中短债产品数量。

  证监会官网显示,截至8月24日,已有14家公募旗下15只中短债产品正在排队等候监管审批募集。比如,易方达安瑞短债、南方吉元短债、银华安盈短债等。

  此外,还有部分公募选择将旗下原普通债券产品变更为中短债产品,目前拟变更为短债基金的产品数量已达9只。比如,8月15日,国投瑞银顺享定期开放债券基金变更为“国投瑞银恒泽中短债债券基金”。

  谨慎对待爆红产品

  自去年10月1日,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》正式实施以来,货币基金规模开始受限,短期理财债基也将面临清盘或转型的结果。而中短债基金正好可填补货币基金和普通债基的空白,尤其是在当前A股市场震荡走势的行情下,大部分权益类基金收益成负数,中短债基金也顺理成章的成为二季度各家公司布局的火热产品。

  金鹰添瑞中短债基金经理龙悦芳认为,在资管新规下,理财产品净值化是未来发展的大趋势,相比货币基金,中短债基金投资范围广、限制少,操作更为灵活,尤其在货币宽松,收益率曲线陡峭化的市场环境中,中短债基金的优势更为明显,未来会继续保持稳健风格,努力为投资者获取持续稳健的投资回报。

  不过,也有业内人士对中短债未来行情持保守态度。一位不愿具名的公募业内人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,中短债基金短期规模发展快,与货币基金不再发行有关。业绩方面,需要时刻警惕特别高的收益,如果短债基金在运作中为了追求更高收益,可能会出现比较激进的信用下沉(即信誉降低)。未来行情暂时无法推测。

  天相投顾投研总监贾志在接受《国际金融报》记者采访时表示,该类中短债基金未来的发展空间不是特别大。因为其对企业的流动性要求会更高,另外中短债基金收益率应该也不会特别高,所以不会优于货币基金或其他债基。在投资这些债券基金时,应该要按照利率债和信用债作区分,再去考虑风险相对来说更加稳妥。

  (来源:新浪财经-自媒体综合)

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